대한약품



의약품의 종류

OTC 일반의약품 약국의약품 - 렌즈세척액

병의원 기초의약품 - 수액제. 앰플



수액제 80% - 1000억

앰플 15% - 183억 (피부영양보습제)

바네프연고 5% - 52억


=수액제중심. 신규사업개척 별로없음

수액제는 기초의약품이라 가격이 정부에 의해 결정되어 2012년에는 인하대상이었고, 이후에는 조금씩 상승함. 인구노령화로 Q는 지속적으로 상승예상되나 P는 장기적으로 건강보험재정 건전화등으로 인하여 영향을 받을 가능성이 있음


동남아 진출


위수탁 사업 매출 200억


2005년 KGMP시설 4500평

2014년 신규공장 자동화창고 8000평 재건축

2012년 의약품 일괄약가인하 / 리베이트 쌍벌제 / 저가구매 인센티브제


병의원 매출 80%+ - 안정적임


1일 생산능력

380k->380k->400k->420k  (2013/14/15/16)


=공장이 매년 거의 풀가동인데 1일 생산능력도 늘어나는 추세라서 매년 매출성장을 맞춤.


안산 원시동 공장


연구개발비


=매출의 0.09%~0.32%.. 거의 없다고 보면됨

제약업체가 아니라 제조업체



이윤우 대표 지분 20% (급여~1억, 배당 세전2.2억)

이승영 아들 지분 5% (배당 세전 5천만), 월급으로 지속적인 매수

김명환 상무 생산쪽 임원(과거부터 지속적인 매도)


=대표 49년생 아들 73년생 상속이슈 가능

생산임원은 5년째 가격대와 크게 상관없이 1~2천주씩 지속매도중이라 회사 상황 악화를 예상한 내부자매도는 아니지 않을까 추측됨



장점: 현재까지 성장성대비(ROE~15%) 저평가(PER10이하)

구조가 단순하여 파악하기 쉬움

Q는 장기적으로 수혜볼 가능성이 있음


단점: 미래 성장동력이 부족함(거의없음)

P는 정부규제 대상(기초의약품이라 하방은 보장받지만, 2012년처럼 일괄삭감가능)

상속이슈가 발생할수 있음








'관심주식 > 대한약품' 카테고리의 다른 글

대한약품 추가  (0) 2016.12.08
대한약품 올해 실적 관련..  (0) 2016.11.14
대한약품 follow up  (0) 2016.07.06
대한약품에 대한 생각  (0) 2016.06.01
대한약품 2015 사업보고서  (0) 2016.04.06

+ Recent posts